PHARMACTIV : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2026, PHARMACTIV réalise un chiffre d'affaires de 20.7 M€. L'activité reste stable sur la période (TCAM : -3.1%). Léger recul de -5% vs 2025. Après déduction des consommations (1.5 M€), la marge brute s'établit à 19.2 M€, soit un taux de 93%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 1.9 M€, représentant 9.1% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-5%), l'EBE varie de -47%, réduisant la marge de 7.2 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (6.5%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 1.9 M€, soit 9.0% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 0%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (1.6%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 57%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (42.8%). La CAF représente 8.5% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (5.6%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 2.42. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (2.3). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 1.2x. La couverture est limite : une dégradation de l'activité mettrait en péril le paiement des intérêts.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 190 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 110 jours. L'écart de 80 jours signifie que l'entreprise finance ses clients pendant plus d'un mois avant d'être elle-même payée par rapport au paiement des fournisseurs. Cela pèse sur la trésorerie. La rotation des stocks est de 1 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 296 jours de CA, soit 17.1 M€ à financer en permanence. Entre 2023 et 2026, le BFR s'est amélioré de 32 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 50 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de PHARMACTIV est estimée à 4 298 038 € (fourchette 2 299 750€ - 11 669 514€). Avec un EBE de 1 890 135€, le multiple sectoriel de 1.8x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.32x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.