ENSEC : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2025, ENSEC réalise un chiffre d'affaires de 434 k€. Léger recul de -5% vs 2024. Après déduction des consommations (6 k€), la marge brute s'établit à 428 k€, soit un taux de 99%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 59 k€, représentant 13,6% du CA. Le chiffre d'affaires recule de 5 % et l'EBE de 62 % : les charges n'ont pas baissé au même rythme que l'activité, ce qui réduit la marge de 20,1 points. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (12,1%). Le résultat net est déficitaire à -75 k€ (-17,2% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 15%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (6,9%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 52%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (39,3%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 1,0 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce délai court témoigne d'une excellente soutenabilité de la dette. La CAF représente 9,0% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (9,6%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 0,84. Alerte : les dettes court terme dépassent les actifs circulants. Risque de difficultés de paiement sans renfort de trésorerie.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 2 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 10 jours. Situation favorable : le crédit fournisseurs est plus long que le crédit clients de 8 jours. Le BFR est négatif (-35 jours) : l'exploitation génère structurellement de la trésorerie. Entre 2024 et 2025, le BFR s'est dégradé de 56 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 412 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur d'ENSEC est estimée à 156 433 € (fourchette 66 112€ - 374 357€). Avec un EBE de 58 897€, le multiple sectoriel de 3.0x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.29x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.