BIOPATH-OI : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2025, BIOPATH-OI réalise un chiffre d'affaires de 4,2 M€. Sur la période 2023-2025, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +7,3%. Léger recul de -6% vs 2024. Après déduction des consommations (539 k€), la marge brute s'établit à 3,6 M€, soit un taux de 87%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 806 k€, représentant 19,4% du CA. Le chiffre d'affaires recule de 6 % et l'EBE de 17 % : les charges n'ont pas baissé au même rythme que l'activité, ce qui réduit la marge de 2,7 points. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (16,4%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 616 k€, soit 14,8% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 14%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (6,2%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 64%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (69,1%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 0,1 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (0,4 ans). La CAF représente 13,9% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (14,4%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 2,67. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (3,3).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 31 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 36 jours. Situation favorable : le crédit fournisseurs est plus long que le crédit clients de 5 jours. La rotation des stocks est de 11 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 40 jours de CA, soit 465 k€ à financer en permanence. Entre 2023 et 2025, le BFR s'est dégradé de 19 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 274 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de BIOPATH-OI est estimée à 2 466 618 € (fourchette 908 525€ - 5 329 560€). Avec un EBE de 806 120€, le multiple sectoriel de 3.6x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.43x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.